Geldpolitik à la Sowjetunion

Dass wir uns bei der Geldpolitik auf völlig neuem Terrain bewegen, ist bekannt. Ebenso, dass es nur die Folge der Fortsetzung einer Politik ist, die nunmehr seit dreißig Jahren konsequent betrieben wird: die Manipulation der Zinsen und der Geldversorgung mit dem Ziel, Kapitalmärkte aufzublähen und die Konjunktur zu stützen.
Kritiker gibt es reichlich. Doch selten sind sie mögliche Kandidaten für einen Führungsjob bei einer Notenbank und noch seltener vergleichen sie das herrschende Regime mit den Zuständen in der Sowjetunion. Doch Judy Shelton macht genau das, wie die FINANCIAL TIMES (FT) berichtet:

„Judy Shelton, a senior US official who is being vetted for a job on the board of the Federal Reserve, has attacked the central bank for wielding undemocratic, Soviet-style powers over markets and suggested it should not even be in the business of setting interest rates.“ – Stelter: Löblich, doch ob sie es mit der Einstellung auch wird?
„‘How can a dozen, slightly less than a dozen, people meeting eight times a year, decide what the cost of capital should be versus some kind of organically, market supply determined rate? The Fed is not omniscient. They don’t know what the right rate should be. How could anyone?’ Ms Shelton said. ‘If the success of capitalism depends on someone being smart enough to know what the rate should be on everything (…) we’re doomed. We might as well resurrect Gosplan,’ she said, referring to the state committee that ran the Soviet Union’s planned economy.“ – Stelter: Das hat schon was, denn der Zins ist sehr wichtig im marktwirtschaftlichen System.
„(…) her possible nomination suggests that Mr Trump is in no mood for a less controversial pick for the US central bank, and wants a disruptive candidate to argue for unorthodox policies within the Fed.“ – Stelter: Wobei ich denke, dass ihre Äußerungen nicht unbedingt für billigeres Geld sprechen.
„(…) Ms Shelton has called for the central bank to stop paying banks interest on excess reserves, a policy introduced during the financial crisis, saying it was turning financial institutions into ‘utilities’, rewarding them for allowing money to ‘sit doing zilch’ rather than being loaned out. She also said that the Fed should continue to reduce its balance sheet below the $3.5tn target (…).“ – Stelter: Na ja, ich denke, es ist eher eine Subvention der Geschäftsbanken, um sie zu gesunden. Was die Bilanz betrifft, gilt auch die Verwunderung, wie ein Präsident, der eigentlich billigeres Geld haben möchte, so einen Kurs fördern sollte.
„When a central bank buys up government debt, that’s the beginning of compromised finances.” – bto: Auch da kann man nur zustimmen.
„Ms Shelton has long been sympathetic to the gold standard, (…) ‘People call me a goldbug, and I think, well, what does that make them? A Fed bug,’ she says. Her big dream is a new Bretton Woods-style conference (…) to reset the international monetary system, replacing the current regime, mostly based on floating currencies. Ms Shelton said countries should agree to tie their currencies to a ‘neutral reference point, a benchmark’ — which she envisages to be a ‘convertible gold-backed bond’.“ – Stelter: was eigentlich undenkbar macht, dass sie wirklich in den Board der Fed ernannt wird …
„She also supports the US president’s trade war with China, including the decision to ratchet up tariffs after turning away from a deal at the eleventh hour. (…) ‘Thank goodness he is sticking it out, I’ve always thought we had to fight fire with fire with China, Europe’s talked about it for ages and never really did anything with teeth in it, and neither did the US until now.’“ – Stelter: mal ganz andere Ökonomen-Töne.